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A股报道:离岸已突破“7”关口,日涨500点

2022-12-05 11:08 来源:看财经     

  上周五我们发文提示离岸人民币汇率即将冲关“7”关口,就在刚刚,早上一开盘离岸人民币就一鼓作气升破“7”,日内涨近500点,离岸人民币汇率自9月后再见“6”字头。

  回顾今年人民币汇率走势,在一季度由于我国出口强劲,在美元加息、其它多国货币贬值的情况下,人民币甚至出现了升值。但进入4月份后,由于上海疫情对我国经济的冲击,人民币汇率迅速贬值,离岸人民币汇率一口气从6.3贬到了6.8,之后我国经济迎来了两个月疫后反弹期,离岸人民币汇率双向波动,基本保持稳定。

  但进入到8月份,由于美国CPI数据大超市场预期,鲍威尔在央行年会上提到要效仿沃尔克,美联储开始连续激进加息,中美利差扩大。另外,由于高温、疫情的冲击,我国宏观经济下行压力增大,内息双重压力下,人民币进入第二轮贬值周期,离岸人民币汇率从6.8最高贬值到接近7.38,跌破了汇改以来的最低点7.2关口。

  可以看到,人民币汇率的波动主要取决于两个因素:国内宏观经济景气度和美联储加息。然而,这两个因素在10月份后先后出现了转机,先是9月底美元进入加速上涨阶段,美元做多情绪进入高潮,高潮之后交易层面进入了退潮,技术上首先回调。然后是欧洲国债危机、美债风险、美国CPI超预期回落、美国经济指标出现了衰退迹象等等事件,美联储内部也开始出现分歧,鸽派的声音出现。

  最后,随着地产政策持续加码和疫情防控政策调整,市场对我国宏观经济复苏预期开始修复,提振市场情绪,提升了人民币资产的吸引力。

  这两个因素出现转机的结果是,美元指数从最高114暴跌到现在的104,跌幅接近9%;同时,离岸人民币汇率从最高的7.37到今天升破“7”关口,升值幅度超过4600点。

  乐观情况下,如果明年国内经济进入复苏期,而美联储加息正式转向,那么人民币将进入升值周期,A股将进入内部复苏+人民币升值的共振复苏牛。

  当然,我们也不认为人民币升值会一蹴而就。首先,疫情的冲击并未结束,借鉴海外市场经验,老百姓和市场需要一个适应过程,国内经济复苏并不是一帆风顺。其次,美联储加息拐点尚还存在不确定性,上周美国的公布的非农就业数据超出市场预期,美国通胀也存在反复的可能性。

  不过,短期再怎么博弈,也要坚信中长期向好的趋势。上周五中概股集体暴涨,虽然纳指收跌0.18%,但是中概互联网指数ETF暴涨6.30%,今天盘前富时中国A50指数期货在上一交易日夜盘收涨1.3%的基础上高开,现涨超2%。

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